菊水化学工業株式会社は、建築用仕上塗材、下地調整材、タイル接着剤などの製造・販売、および建物の改修改装工事（ビルリフレッシュ）を展開する総合仕上塗材メーカーです。
- 主要製品・サービス: 建築仕上材、遮熱・断熱塗料、アスベスト除去関連、社会インフラ向け断面修復材など。
- 主要顧客: 大和ハウスリフォーム株式会社への売上高が28.07億円（総販売実績の13.1％）を占めます。
- 競合環境: 汎用製品における価格競争が激化しており、ライバルメーカーとの差別化が課題となっています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-27 提出）収益性
営業利益率
1.2%
≧10%が優良
ROA
1.5%
≧5%が優良
ROE
1.7%
≧10%が優良
ROIC
1.5%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
-4.5%
≧10%が優良
営業利益成長率
-52.2%
≧10%が優良
EPS成長率
-56.1%
≧10%が優良
３行解説
- 業績悪化: 売上高は前年同期比4.5％減の213.90億円、経常利益は46.2％減の3.41億円と、原材料高や基幹システム移行費用が響き大幅な減益となった。
- 財務の安全性: 自己資本比率は58.73％に上昇し、無借金に近い潤沢な現預金（40.41億円）を保有するなど、財務基盤は極めて強固である。
- 還元重視: 利益が半減した一方で、配当を16円から17円へ増配。配当性向は106.84％に達しており、極めて高い株主還元姿勢を示している。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 通期 、2026-05-14 11:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 1.0億円 / 予想: 6.5億円
-23.0%
売上高
実績: 52.6億円 / 予想: 225.0億円
-3.7%
2Q
営業利益
実績: 1.8億円 / 予想: 6.5億円
-29.1%
売上高
実績: 105.5億円 / 予想: 225.0億円
-2.9%
3Q
営業利益
実績: 5.1億円 / 予想: 6.5億円
+10.8%
売上高
実績: 166.9億円 / 予想: 225.0億円
-0.6%
通期
営業利益
実績: 4.0億円 / 予想: 未開示
+52.7%
売上高
実績: 216.0億円 / 予想: 未開示
+1.0%
３行解説
- 売上高は微増（前期比1.0％増）に留まったものの、高付加価値提案の推進により、営業利益が4.03億円（同52.3％増）と大幅な増益を達成。
- 中東情勢の緊迫化に伴う原材料・エネルギー価格の高騰リスクを背景に、次期（2027年3月期）の連結業績予想を「未定」と発表。
- 自己資本比率が60.1％へ上昇し財務基盤が改善する中、年間配当は17円を維持し、次期も同額の配当予想を継続。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-14 | 2026年3月期 通期 | +52.7% | — | — | — | — |
| 2026-02-13 | 2026年3月期 第3四半期 | +10.8% | +1.6% | +4.2% | +7.0% | — |
| 2025-11-13 | 2026年3月期 第2四半期 | -29.1% | -2.2% | +1.0% | -5.2% | -6.9% |
| 2025-08-08 | 2026年3月期 第1四半期 | -23.0% | -1.2% | -3.2% | -0.3% | -5.4% |
| 2025-05-14 | 2025年3月期 通期 | -52.3% | -0.8% | +0.1% | +0.3% | -0.5% |
| 2025-02-14 | 2025年3月期 第3四半期 | +5.7% | +1.0% | -0.7% | -1.4% | +2.6% |
有価証券報告書
2025-06-27 有価証券報告書－第68期(2024/04/01－2025/03/31)