ＨＳホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 持分法投資利益が牽引し経常利益は29.9%増: 本業の営業損益は赤字幅が拡大したものの、モンゴルのハーン銀行を中心とした持分法投資損益（86.58億円）が利益の柱となり、中間純利益は72.44億円（34.2%増）と大幅増益。
• リユース事業の規模急拡大と先行投資: 株式会社PRICING DATAの吸収合併等により、リユース事業の売上高は238.76億円（前年同期比39.3%増）と急伸。一方で新規出店や人件費、のれん償却費が嵩み、セグメント利益は赤字転落。
• 主要利益源のハーン銀行に対する保有比率低下リスク: モンゴル銀行法遵守のため、最大利益源であるハーン銀行の株式保有比率が今後さらに低下する見通しであり、中長期的な収益構造に不透明感が漂う。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 251.40億円（前年同期比 +34.1%）
• 営業利益: △7.86億円（前年同期は△1.74億円の損失。赤字幅拡大）
• 経常利益: 86.73億円（前年同期比 +29.9%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益: 72.44億円（前年同期比 +34.2%）

通期計画に対する進捗率: 同社は「合理的な予想が困難」として通期業績予想を開示していません。しかし、前年同期との勢いを比較すると、持分法利益の増加（前年同期67.71億円→今期86.58億円）により、ボトムラインの利益創出能力は前年を上回るペースで推移しています。ただし、本業の営業赤字が継続している点は懸念材料です。

3. セグメント別のモメンタム

• リユース事業【勢い：強（売上）、弱（利益）】: