サンウェルズ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• パーキンソン病専門施設「PDハウス」の拡充で売上高は前期比31.8%増の264.96億円と伸長した一方、不正請求問題に伴う運営体制見直しで営業利益は51.0%減の11.14億円へ急落。
• 不適切な訪問看護実態の判明に伴う過年度修正や、調査費用・違約金等の特別損失計上により、最終損益は9.25億円の赤字に転落し、無配へと転じた。
• 2026年3月期も「再生に向けた体制刷新」の影響で、売上高311.06億円（17.4%増）ながら、3.69億円の営業赤字、18.23億円の最終赤字と、厳しい局面が続く見通し。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期（通期）の着地は以下の通りです。

• 売上高: 264.96億円（前期比 +31.8%）
• 営業利益: 11.14億円（同 △51.0%）
• 経常利益: 3.88億円（同 △77.4%）
• 当期純損失: 9.25億円（前期は8.02億円の黒字）

勢いの変化: トップラインは新規13施設の開設により3割増と高い成長率を維持していますが、利益面は崩壊しています。営業利益率は前年度の11.3%から4.2%へ大幅に低下。これは第4四半期に実施した「訪問看護計画の見直し」による収益性の急低下が主因です。

3. セグメント別のモメンタム

当社は介護事業の単一セグメントですが、事業内訳から勢いを分析します。

• 「PDハウス」事業（勢い：減速）: 施設数は拡大しているものの、中核の訪問看護において「短時間訪問」や「同行者不在訪問」の是正を行った結果、売上原価（労務費率）が上昇。従来の「高収益モデル」に急ブレーキがかかっています。