ヤマシタヘルスケアホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収減益の着地： 2025年5月期は、M&A効果や消耗品の需要増により売上高は前期比4.8%増の644.8億円と伸長したが、人件費・物流費の騰貴や研究開発費の計上により営業利益は13.3%減の8.3億円に留まった。
• 次期の大幅減益予想： 2026年5月期は売上高4.9%増を見込む一方、人的資本への投資（ベースアップ）や物流センターのリニューアル費用、研究開発費の継続的な発生により、営業利益は29.6%減の5.9億円と大幅な減益を見込む。
• 成長投資の加速： 「中期経営計画2027」に基づき、超音波画像診断装置「ブレストスキャン」の製品化やDX推進、物流機能の強化など、将来の収益基盤構築に向けた先行投資局面に入っている。

2. 直近の業績と進捗率

2025年5月期の連結業績は以下の通りです。

• 売上高： 644.86億円（前期比 +4.8%）
• 営業利益： 8.38億円（前期比 △13.3%）
• 経常利益： 9.09億円（前期比 △10.9%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益： 6.16億円（前期比 +6.3%）

分析： 通期計画（非公表だが前期実績比）に対し、売上は堅調に推移しました。純利益が増益となったのは、前期に計上した減損損失2億円の剥落が主因です。しかし、営業利益率は前期の1.6%から1.3%へ低下しており、コスト増を売上増で吸収しきれていない「勢いの鈍化」が見られます。

3. セグメント別のモメンタム

• 医療機器販売業（勢い：維持）