企業解説
1. 企業概要
株式会社グラッドキューブは、LPO（ランディングページ最適化）ツール「SiTest」の提供を行うSaaS事業、大企業から個人事業主まで幅広く手掛けるネット広告運用代行事業、およびスポーツデータ解析メディア「SPAIA」を運営するテクノロジー事業を主軸とする企業です。2024年より組織を「マーケティングDX事業部」と「テクノロジー事業部」の2体制に再編しました。主要顧客はインターネット広告を利用する一般企業で、競合環境はLPOツール市場および広告代理店業界において、AI技術の進展に伴う新規参入が相次ぎ激化しています。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は、売上高が微増の15.59億円となった一方、営業損失2.67億円、当期純損失6.29億円と大幅な赤字に転落した。
- 赤字の主因は、前年実施したM&A（workhouse株式会社の事業譲受）に係るのれん等の減損損失2.1億円および繰延税金資産の全額取崩し1.4億円によるものである。
- 主力のマーケティングDX事業は5億円超の利益を稼ぐ「稼ぎ頭」だが、先行投資が続くテクノロジー事業（SPAIA等）の赤字4.5億円が利益を圧迫している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 15.59億円（前期比2.4％増）。緩やかな増収を維持。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 8.8億円 | 12.2億円 | 14.8億円 | 15.2億円 | 15.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.3億円 | 3.0億円 | 4.6億円 | 1.4億円 | -2.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.9億円 | 2.0億円 | 3.0億円 | 0.6億円 | -6.3億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 0.9億円 | 0.9億円 | 3.7億円 | 3.7億円 | 3.7億円 |
| 発行済株式総数 | 1,075,000株 | 1,075,000株 | 8,136,000株 | 8,207,100株 | 8,327,640株 |
| 発行済株式総数、Ａ種優先株式 | 163,500株 | 163,500株 | — | — | — |
| 純資産額 | 2.5億円 | 4.5億円 | 13.2億円 | 13.8億円 | 7.5億円 |
| 総資産額 | 13.1億円 | 19.6億円 | 29.1億円 | 32.2億円 | 25.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 33.52円/株 | 60.7円/株 | 161.87円/株 | 167.81円/株 | 90.1円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 11.62円/株 | 27.18円/株 | 39.13円/株 | 7.22円/株 | -76.37円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 38.61円/株 | 6.9円/株 | — |
| 自己資本比率 | 19.0% | 23.0% | 45.3% | 42.7% | 29.2% |
| 自己資本利益率 | 41.9% | 57.7% | 33.6% | 4.4% | -59.1% |
| 株価収益率 | — | — | 2060.0% | 7610.0% | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.9億円 | 4.0億円 | 2.1億円 | -1.5億円 | -0.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.5億円 | 0.1億円 | -0.5億円 | -6.0億円 | -0.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 2.0億円 | -0.4億円 | 8.3億円 | 3.3億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8.0億円 | 11.7億円 | 21.6億円 | 17.4億円 | 16.6億円 |
| 従業員数 | 8100.0% | 9400.0% | 9800.0% | 14100.0% | 12100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
| 株主総利回り | — | — | — | 68.9% | 122.6% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | 125.1% | 147.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 25.7億円 | 23.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 6.5億円 | 2.6億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 資産 | 32.2億円 | 25.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 11.7億円 | 12.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.8億円 | 5.6億円 |
| 負債 | 18.5億円 | 18.2億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 13.8億円 | 7.5億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | — |
| 純資産 | 13.8億円 | 7.5億円 |
| 負債純資産 | 32.2億円 | 25.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 15.2億円 | 15.6億円 |
| 売上原価 | 2.2億円 | 3.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 13.1億円 | 12.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 11.7億円 | 14.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.4億円 | -2.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.4億円 | -2.7億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.5億円 | 2.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.9億円 | -4.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.4億円 | 0.0億円 |
| 法人税等調整額 | -0.0億円 | 1.4億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 1.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.6億円 | -6.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -1.5億円 | -0.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.0億円 | -0.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 3.3億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -4.2億円 | -0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.4億円 | 16.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 17.4億円 | 16.6億円 |