株式会社ムゲンエステートは、首都圏を中心に中古不動産の買取再販（リノベーション販売）を主軸とする企業です。
- 事業内容: 中古の区分マンションや一棟収益ビル等を買い取り、バリューアップして販売する「不動産買取再販事業」が売上の95%以上を占めます。その他、賃貸管理や小口化商品の販売も展開しています。
- 主要製品・サービス: 投資用不動産（一棟マンション・オフィスビル）、居住用不動産（区分マンション）、不動産特定共同事業法に基づく小口化商品。
- 主要顧客: 国内外の不動産投資家、および住宅購入を検討する一般消費者。
- 競合環境: 居住用市場は参入障壁が低く激化。近年は大手不動産会社の投資用市場参入により、仕入競争が年々厳しさを増しています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-12 期末、2026-03-24 提出）収益性
営業利益率
16.2%
≧10%が優良
ROA
11.4%
≧5%が優良
ROE
19.6%
≧10%が優良
ROIC
7.5%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
9.8%
≧10%が優良
営業利益成長率
14.8%
≧10%が優良
EPS成長率
9.9%
≧10%が優良
３行解説
- 投資用不動産の旺盛な需要を背景に、売上高682.6億円（前期比9.8%増）、純利益66.6億円（同9.4%増）と過去最高の業績トレンドを維持。
- 積極的な在庫積み増し（棚卸資産156.0億円増）により営業キャッシュフローは67.5億円の赤字だが、次期売上目標792.8億円に向けた「攻め」の姿勢が鮮明。
- 利益還元に積極的で配当性向40.0%（1株114円）を実現、ROE 19.7%と高い資本効率を誇るが、金利上昇局面における有利子負債依存度（58.8%）が今後の懸念点。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2025-12 通期 、2026-02-13 14:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 29.8億円 / 予想: 109.6億円
+152.3%
売上高
実績: 171.5億円 / 予想: 806.9億円
+39.4%
2Q
営業利益
実績: 54.8億円 / 予想: 109.6億円
+8.9%
売上高
実績: 329.4億円 / 予想: 806.9億円
+4.6%
3Q
営業利益
実績: 71.2億円 / 予想: 102.2億円
-6.1%
売上高
実績: 469.6億円 / 予想: 641.4億円
-2.9%
通期
営業利益
実績: 110.5億円 / 予想: 未開示
+14.8%
売上高
実績: 682.6億円 / 予想: 未開示
+9.8%
３行解説
- 2025年12月期は売上高・各段階利益で過去最高を更新。買取再販事業の好調により、営業利益は前期比14.8％増の110.49億円と二桁成長を達成した。
- 次期（2026年12月期）に向けた強気な仕入れにより、棚卸資産が前期末比約152億円急増。これに伴い営業キャッシュ・フローは67.56億円の赤字へ転じた。
- 2026年12月期も売上高16.1％増、1株当たり配当130円（16円増配）と高い成長・還元継続を予想しており、経営陣の先行きに対する強い自信が示された。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-02-13 | 2025年12月期 通期 | +14.8% | +8.8% | +12.8% | +10.0% | — |
| 2025-11-14 | 2025年12月期 第3四半期 | -6.1% | -4.8% | -6.0% | -10.7% | -10.9% |
| 2025-08-08 | 2025年12月期 第2四半期 | +8.9% | -5.3% | -5.7% | -1.5% | -5.8% |
| 2025-05-14 | 2025年12月期 第1四半期 | +152.3% | -2.6% | -7.5% | -8.9% | -17.0% |
| 2025-02-14 | 2024年12月期 通期 | +62.1% | +9.3% | +10.4% | +19.3% | +18.3% |
有価証券報告書
2026-03-24 有価証券報告書－第36期(2025/01/01－2025/12/31)
2025-03-26 有価証券報告書－第35期(2024/01/01－2024/12/31)