日本シイエムケイ（CMK）株式会社は、車載用プリント配線板（PCB）で世界トップクラスのシェアを持つ大手メーカーです。主力製品は、自動車の制御ユニット（ECU）やADAS（先進運転支援システム）、EV向けの高付加価値なビルドアップ基板です。
- 主要顧客：株式会社デンソーへの売上高が311億85百万円（全体の32.7%）に達しており、特定の巨大顧客への依存度が高い構造です。
- 競合環境：CASE（電動化・自動運転等）の進展により、放熱性や高信頼性を求める高機能基板への需要が拡大しており、技術力と生産能力の拡大が競争の焦点となっています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-25 提出）収益性
営業利益率
4.0%
≧10%が優良
ROA
2.7%
≧5%が優良
ROE
4.9%
≧10%が優良
ROIC
2.2%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
5.4%
≧10%が優良
営業利益成長率
7.9%
≧10%が優良
EPS成長率
-17.2%
≧10%が優良
３行解説
- 走行安全系向け基板の伸長と為替影響により、売上高954億86百万円、営業利益38億7百万円と増収増益を達成。
- タイ新工場（投資額250億円）の量産稼働が当初計画から遅れ、2025年10月開始となるなど、投資回収フェーズに遅れが生じている。
- 自己資本比率53.26%を維持しつつ、配当を1円増配の20円（連結配当性向37.9%相当）とするなど、安定的な株主還元姿勢を維持。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 第3四半期 、2026-02-06 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 1.6億円 / 予想: 40.0億円
-78.6%
売上高
実績: 227.8億円 / 予想: 960.0億円
-0.4%
2Q
営業利益
実績: 4.5億円 / 予想: 31.0億円
-74.6%
売上高
実績: 472.1億円 / 予想: 960.0億円
+2.0%
3Q
営業利益
実績: 13.1億円 / 予想: 31.0億円
-53.6%
売上高
実績: 730.3億円 / 予想: 980.0億円
+3.3%
３行解説
- 利益急減と構造的課題: 売上高は730億円（前年同期比3.3%増）と微増も、タイ工場の生産システム更新や第3工場立上げ費用の増大により、営業利益は13億円（同53.6%減）と大幅な減益。
- 営業外・特別利益による下支え: 本業の苦戦を、円安に伴う為替差益（20.9億円）や投資有価証券売却益（15.9億円）などの営業外・特別利益で補い、最終利益の進捗を確保。
- 地域別の明暗: 合理化が進む中国事業は大幅増益（62.4%増）と好調だが、東南アジアが13.2億円のセグメント赤字に転落し、全体の最大の足かせとなっている。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-02-06 | 2026年3月期 第3四半期 | -53.6% | +0.3% | +1.8% | -2.0% | -0.4% |
| 2025-11-05 | 2026年3月期 第2四半期 | -74.6% | -1.5% | +18.3% | +23.7% | +23.8% |
| 2025-08-05 | 2026年3月期 第1四半期 | -78.6% | +0.4% | -7.1% | -7.8% | -9.5% |
| 2025-05-13 | 2025年3月期 通期 | +7.9% | -0.4% | -17.2% | -20.1% | -19.0% |
| 2025-02-07 | 2025年3月期 第3四半期 | +32.7% | +2.3% | +11.5% | -1.6% | -13.6% |
有価証券報告書
2025-06-25 有価証券報告書－第65期(2024/04/01－2025/03/31)