岩塚製菓株式会社は、国内大手米菓メーカーであり、「田舎のおかき」「岩塚の黒豆せんべい」「味しらべ」などの有力ブランドを保有しています。
- 事業内容: 米菓（あられ・おかき・おせんべい等）の製造・販売を主軸とする単一セグメントです。
- 主要製品: 「TOP6＋2」と定義する主力商品群（田舎のおかき、黒豆せんべい、味しらべ、THEひとつまみ、大袖振豆もち、ふわっと、きなこ餅、ぬれせんべい等）。
- 主要顧客: 丸紅株式会社（売上比率21.2％）、三菱食品株式会社（同19.1％）といった大手卸売業者への依存度が高い構造です。
- 競合環境: 廉価販売を行うディスカウントストアやドラッグストアの伸長により、激しい価格競争に晒されています。同社は「国産米100％使用」を掲げ、品質面での差別化を図っています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-25 提出）収益性
営業利益率
3.3%
≧10%が優良
ROA
0.9%
≧5%が優良
ROE
4.4%
≧10%が優良
ROIC
0.9%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
13.4%
≧10%が優良
営業利益成長率
35.1%
≧10%が優良
EPS成長率
59.5%
≧10%が優良
３行解説
- 本業の回復と増収増益: 22年ぶりのTVCM投入や価格改定が奏功し、売上高249.5億円（前期比13.4％増）、営業利益8.1億円（同35.1％増）と堅調に推移。
- 巨額の配当金収入: 営業利益を大幅に上回る28.1億円の受取配当金（主に中国・旺旺集団から）が計上され、経常利益39.6億円を確保する特異な収益構造。
- 深刻な原料米リスク: 原料米の価格高騰と供給不足を「かつてない厳しい環境」と強く警戒しており、今後のコスト増が最大の懸念点。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 通期 、2026-05-12 15:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 2.9億円 / 予想: 3.0億円
+4.6%
売上高
実績: 71.2億円 / 予想: 290.0億円
+19.4%
2Q
営業利益
実績: 1.6億円 / 予想: 3.0億円
-46.2%
売上高
実績: 135.8億円 / 予想: 290.0億円
+16.9%
3Q
営業利益
実績: 8.4億円 / 予想: 3.0億円
+25.2%
売上高
実績: 219.1億円 / 予想: 290.0億円
+17.0%
通期
営業利益
実績: 8.7億円 / 予想: 未開示
+6.4%
売上高
実績: 288.5億円 / 予想: 未開示
+15.6%
３行解説
- 2026年3月期決算は、適切な価格改定の浸透により売上高が前期比15.6%増の288.48億円と伸長した一方、親会社株主に帰属する当期純利益は30.1%減の20.32億円となりました。
- 原材料費やエネルギー価格の著しい高騰に対し、主力商品の定番化や製造原価の低減に努めたことで、営業利益は前期比6.4%増の8.67億円を確保し、計画を大幅に上回りました。
- 経常利益段階では、持分法投資先の中国・旺旺集団（Want Want China Holdings Limited）からの受取配当金が前期の28.16億円から17.89億円に減少したことが大きく響いています。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-12 | 2026年3月期 通期 | +6.4% | — | — | — | — |
| 2026-02-12 | 2026年3月期 第3四半期 | +25.2% | +0.1% | +7.5% | +13.3% | — |
| 2025-11-12 | 2026年3月期 第2四半期 | -46.2% | -0.8% | +1.0% | -2.2% | -6.5% |
| 2025-08-12 | 2026年3月期 第1四半期 | +4.6% | +0.1% | -2.1% | -1.6% | -3.8% |
| 2025-05-14 | 2025年3月期 通期 | +35.2% | -4.0% | -13.0% | -13.1% | -15.7% |
| 2025-02-12 | 2025年3月期 第3四半期 | +8.9% | -2.5% | -4.2% | +4.3% | +17.8% |
有価証券報告書
2025-06-25 有価証券報告書－第72期(2024/04/01－2025/03/31)