保土谷化学工業（Hodogaya Chemical Co., Ltd.）は、有機工業薬品の製造・販売を主軸とする化学メーカーです。
- 主要製品: 有機EL材料（正孔輸送材料等）、トナー用電荷制御剤、アルミ着色用染料、ウレタン原料（PTG）、過酸化水素、除草剤など、スペシャリティケミカルに強みを持ちます。
- 主要顧客: サムスンディスプレイ（Samsung Display Co., LTD.）への販売高が153.7億円に達し、連結売上高の31.6％を占める最大の顧客です。
- 競合環境: 有機EL材料分野ではグローバルな開発競争が激化しており、高性能・低コスト化への対応が急務となっています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-25 提出）収益性
営業利益率
10.0%
≧10%が優良
ROA
6.1%
≧5%が優良
ROE
5.5%
≧10%が優良
ROIC
6.9%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
9.8%
≧10%が優良
営業利益成長率
23.4%
≧10%が優良
EPS成長率
28.0%
≧10%が優良
３行解説
- 有機EL材料を中心とする機能性色素セグメントが牽引し、売上高485.78億円（前期比9.8%増）、営業利益48.75億円（同23.4%増）の増収増益を達成。
- 利益成長に伴いROEは6.6％に向上し、自己資本比率も60.9％と強固な財務基盤を維持。2025年4月の1：2株式分割と実質増配を発表し還元姿勢を強化。
- 韓国の連結子会社SFCとREXCELを2025年7月に合併させるなど、主力の有機EL事業への経営資源集中を加速。一方で、特定顧客への高い依存度と投資先行によるマイナスのフリーCFが課題。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 第3四半期 、2026-02-13 17:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 9.8億円 / 予想: 50.0億円
-65.3%
売上高
実績: 113.8億円 / 予想: 500.0億円
-21.5%
2Q
営業利益
実績: 15.3億円 / 予想: 35.0億円
-64.8%
売上高
実績: 225.5億円 / 予想: 470.0億円
-15.3%
3Q
営業利益
実績: 24.3億円 / 予想: 35.0億円
-47.1%
売上高
実績: 344.5億円 / 予想: 470.0億円
-7.5%
３行解説
- 大幅な減益決算: 主力の有機EL材料の需要一巡や機能性樹脂の市況低迷により、営業利益は前年同期比47.1％減の24.2億円と苦戦。
- 純利益の進捗率は驚異の99％超: 通期純利益予想20億円に対し19.9億円（進捗率99.6％）に達しており、期末に向けた上方修正の期待が高まる着地。
- セグメント間の明暗: 機能性色素は高水準を維持する一方、機能性樹脂とアグロサイエンスが赤字転落しており、事業ポートフォリオの課題が露呈。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-02-13 | 2026年3月期 第3四半期 | -47.1% | -0.9% | -0.5% | +5.0% | — |
| 2025-11-11 | 2026年3月期 第2四半期 | -64.8% | -2.6% | -1.6% | +4.2% | +19.9% |
| 2025-08-08 | 2026年3月期 第1四半期 | -65.3% | -0.0% | -1.1% | +11.2% | +8.5% |
| 2025-05-15 | 2025年3月期 通期 | +23.4% | -0.6% | -3.4% | -6.0% | -6.5% |
| 2025-02-13 | 2025年3月期 第3四半期 | +90.0% | -1.3% | -17.4% | -13.3% | -52.8% |
有価証券報告書
2025-06-25 有価証券報告書－第167期(2024/04/01－2025/03/31)