小野薬品工業は、「病気と苦痛に対する人間の闘いのために」という理念を掲げる研究開発型のグローバル・スペシャリティ・ファーマです。主力製品は、世界初の抗PD-1抗体「オプジーボ」であり、がん領域を強みとしています。
- 主要製品・サービス：抗悪性腫瘍剤「オプジーボ」、糖尿病・慢性心不全・慢性腎臓病治療剤「フォシーガ」、消化管間質腫瘍治療剤「キンロック」（デサイフェラ社買収により獲得）。また、BMS社やメルク社等からのロイヤルティ収入が大きな収益源です。
- 主要顧客：ブリストル・マイヤーズ スクイブ（BMS）社（売上比率25.6％）、メディパルホールディングス（14.8％）、スズケン（12.5％）、アルフレッサ（10.0％）。
- 競合環境：メガファーマとの新薬開発競争、薬価引き下げ圧力、および特許満了に伴う後発品との競争に晒されています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-19 提出）収益性
営業利益率
12.3%
≧10%が優良
ROA
6.0%
≧5%が優良
ROE
6.4%
≧10%が優良
ROIC
5.4%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
-3.1%
≧10%が優良
営業利益成長率
-62.6%
≧10%が優良
EPS成長率
-60.0%
≧10%が優良
３行解説
- 米国デサイフェラ社を約3,821億円で買収し、欧米での自社販売体制の構築とがん領域のパイプライン拡充を強行。
- 薬価改定による「オプジーボ」の減収、ロイヤルティ料率の低下、買収に伴う一時費用により、営業利益は前期比62.6％減の597億円と大幅減益。
- 買収資金として1,350億円のタームローンを実施し、親会社所有者帰属持分比率は前期の86.8％から73.5％へ低下したが、財務健全性は依然として高い。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 通期 、2026-05-08 12:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 219.9億円 / 予想: 850.0億円
-28.3%
売上高
実績: 1275.4億円 / 予想: 4900.0億円
+8.4%
2Q
営業利益
実績: 520.7億円 / 予想: 850.0億円
+6.7%
売上高
実績: 2571.4億円 / 予想: 4900.0億円
+7.0%
3Q
営業利益
実績: 882.9億円 / 予想: 850.0億円
+24.8%
売上高
実績: 3970.4億円 / 予想: 4900.0億円
+6.0%
通期
営業利益
実績: 922.4億円 / 予想: 未開示
+54.4%
売上高
実績: 5157.9億円 / 予想: 未開示
+5.9%
３行解説
- 2026年3月期は主力製品の伸び悩みがあったものの、ロイヤルティ収入増や米デサイフェラ社買収による海外売上貢献で増収・大幅増益を達成。
- 一方、2027年3月期予想は糖尿病治療剤「フォシーガ」の共同販売契約終了に伴い、売上収益が4,550億円（前期比11.8%減）の大幅減収を見込む。
- 減収局面においても研究開発費を1,430億円（売上比30％超）と高水準に維持し、海外自社販売網の強化と次世代パイプラインの拡充による成長基盤再構築を急ぐ。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-08 | 2026年3月期 通期 | +54.4% | +5.4% | — | — | — |
| 2026-02-02 | 2026年3月期 第3四半期 | +24.8% | +4.3% | +4.6% | +3.9% | +7.8% |
| 2025-10-30 | 2026年3月期 第2四半期 | +6.7% | +4.8% | +8.0% | +17.8% | +17.5% |
| 2025-08-01 | 2026年3月期 第1四半期 | -28.3% | -3.1% | -1.8% | -3.3% | -5.9% |
| 2025-05-08 | 2025年3月期 通期 | -62.6% | -0.2% | -6.6% | -5.9% | -4.0% |
| 2025-02-03 | 2025年3月期 第3四半期 | -51.1% | -2.6% | -3.0% | +3.5% | +12.0% |
有価証券報告書
2025-06-19 有価証券報告書－第77期(2024/04/01－2025/03/31)