エスケー化研株式会社は、建築仕上塗材（国内シェア最大手）および耐火断熱材の製造販売を主軸とする総合建築資材メーカーです。主要製品は、建物の外壁や内装に使用される有機無機水系塗材や合成樹脂塗料、耐火被覆材などで、国内の広範な改修・新築市場を顧客基盤としています。競合他社に対しては、機能性（超耐久・遮熱等）と意匠性を兼ね備えた高付加価値製品群と、全国規模の拠点網による施工フォロー体制で差別化を図っています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-27 提出）収益性
営業利益率
11.7%
≧10%が優良
ROA
6.7%
≧5%が優良
ROE
6.8%
≧10%が優良
ROIC
5.4%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
5.2%
≧10%が優良
営業利益成長率
3.0%
≧10%が優良
EPS成長率
-9.3%
≧10%が優良
３行解説
- 売上高は前年同期比5.2%増の1,061億円と堅調。新築市場の停滞をリニューアル市場の深掘りと大型プロジェクト（データセンター等）への供給で補った。
- 営業利益は3.0%増と微増に留まり、為替差益の減少により純利益は9.3%減の107億円。原材料費高騰への価格転嫁とコスト削減が喫緊の課題。
- 自己資本比率85.6%、現預金1,087億円を保有する超健全な財務体質を誇る一方、ROEは6.79%へ低下しており、資本効率の向上が求められる。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 通期 、2026-05-13 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 28.2億円 / 予想: 128.0億円
-14.4%
売上高
実績: 262.1億円 / 予想: 1090.0億円
-0.2%
2Q
営業利益
実績: 57.6億円 / 予想: 128.0億円
-6.2%
売上高
実績: 529.6億円 / 予想: 1090.0億円
+1.6%
3Q
営業利益
実績: 96.2億円 / 予想: 128.0億円
-5.2%
売上高
実績: 835.7億円 / 予想: 1090.0億円
+2.0%
通期
営業利益
実績: 122.2億円 / 予想: 未開示
-1.8%
売上高
実績: 1097.1億円 / 予想: 未開示
+3.4%
３行解説
- 2026年3月期は売上高1,097億円（前期比3.4%増）と増収を確保し、経常利益・純利益ともに2桁増益で着地。
- 主力の建築仕上塗材事業でコスト増による利益率低下が見られる一方、耐火断熱材事業が都市部再開発案件を背景に大幅な増収増益。
- 2027年3月期の通期予想は、中東情勢緊迫化による原材料高や地政学リスクを織り込み、売上高は微増ながら純利益で22.5%減の大幅な減益を想定。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-13 | 2026年3月期 通期 | -1.8% | — | — | — | — |
| 2026-02-10 | 2026年3月期 第3四半期 | -5.2% | +0.6% | -2.8% | +3.6% | — |
| 2025-11-10 | 2026年3月期 第2四半期 | -6.2% | +1.6% | +0.7% | +6.6% | +16.6% |
| 2025-08-08 | 2026年3月期 第1四半期 | -14.4% | +1.1% | -2.4% | -3.5% | -7.5% |
| 2025-05-13 | 2025年3月期 通期 | +3.0% | -1.1% | -1.2% | -3.2% | -5.1% |
| 2025-02-10 | 2025年3月期 第3四半期 | +6.0% | +2.5% | +2.0% | +1.4% | +7.1% |
有価証券報告書
2025-06-27 有価証券報告書－第69期(2024/04/01－2025/03/31)