日本板硝子（NSGグループ）は、2006年の英ピルキントン社買収を経て、世界最大級のガラスメーカーとしてグローバルに事業を展開しています。
- 事業内容・主要製品: 主に「建築用ガラス」（板ガラス、太陽電池パネル用ガラス等）、「自動車用ガラス」（新車・補修用等）、「高機能ガラス」（ディスプレイ用薄板ガラス、光通信デバイス等）の3事業で構成されます。
- 主要顧客: 自動車メーカー（OEM）、建設会社、住宅メーカー、および太陽電池パネルメーカー（First Solar, Inc.が連結売上の10.1%を占める最大顧客）です。
- 競合環境: 素材メーカーとして世界的な価格競争に加え、プラスチックや金属等の代替素材、および政府助成を受ける競合他社の台頭など、厳しい競争環境にあります。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-25 提出）収益性
営業利益率
2.0%
≧10%が優良
ROA
1.6%
≧5%が優良
ROE
-11.9%
≧10%が優良
ROIC
1.8%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
0.9%
≧10%が優良
営業利益成長率
-54.0%
≧10%が優良
EPS成長率
-281.6%
≧10%が優良
３行解説
- 2025年3月期は売上高8,404億円と微増ながら、欧州の景気減速やインフレによるコスト増で138億円の最終赤字に転落。
- 自己資本比率が10.5%まで低下し、無配を継続するなど、多額の有利子負債（ネット借入金4,543億円）を抱えた財務基盤の脆さが顕著。
- 北米自動車用ガラスののれん減損リスク（余裕度わずか74億円）や金利上昇への脆弱性が、将来キャッシュ・フローの大きな懸念材料。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 通期 、2026-05-11 13:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 68.7億円 / 予想: 310.0億円
+44.3%
売上高
実績: 2102.0億円 / 予想: 8500.0億円
-2.9%
2Q
営業利益
実績: 120.0億円 / 予想: 310.0億円
+17.3%
売上高
実績: 4207.5億円 / 予想: 8500.0億円
-0.4%
3Q
営業利益
実績: 185.1億円 / 予想: 310.0億円
+71.3%
売上高
実績: 6405.6億円 / 予想: 8500.0億円
+1.7%
通期
営業利益
実績: 288.2億円 / 予想: 未開示
+74.7%
売上高
実績: 8794.6億円 / 予想: 未開示
+4.6%
３行解説
- 営業利益が前年同期比74.7%増の288億円と急拡大し、親会社株主利益も44億円（前年は138億円の赤字）と黒字転換を達成。
- アポロ・グローバル・マネジメントによる約1,650億円の大規模な第三者割当増資と、その後の株式併合による非公開化計画を発表。
- 欧州の建築用ガラス事業での価格改善が利益を牽引する一方、北米の自動車用ガラス事業では生産効率低下による苦戦が継続。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-11 | 2026年3月期 通期 | +74.7% | — | — | — | — |
| 2026-02-06 | 2026年3月期 第3四半期 | +71.3% | -0.5% | -7.9% | -21.7% | -24.0% |
| 2025-11-06 | 2026年3月期 第2四半期 | +17.3% | -17.5% | -30.7% | -29.8% | -13.8% |
| 2025-08-08 | 2026年3月期 第1四半期 | +44.3% | +3.0% | -6.0% | -8.8% | -9.7% |
| 2025-05-09 | 2025年3月期 通期 | -54.0% | +3.8% | +7.1% | +1.4% | +20.4% |
| 2025-02-07 | 2025年3月期 第3四半期 | -66.3% | -8.6% | -1.6% | +24.7% | +2.7% |
有価証券報告書
2025-06-25 有価証券報告書－第159期(2024/04/01－2025/03/31)