科研製薬株式会社は、「薬業」および「不動産事業」を主軸とする製薬企業です。
- 事業内容: 医薬品、医療機器、および農業薬品の製造・販売。ならびに「文京グリーンコート」を中心とした不動産賃貸。
- 主要製品: 関節機能改善剤「アルツ」、爪白癬治療剤「クレナフィン」（海外名：Jublia）、農業用殺菌剤「ポリオキシン」など。
- 主要顧客: アルフレッサ株式会社（売上比率14.2％）、株式会社メディセオ（11.3％）、株式会社スズケン（10.8％）といった大手医薬品卸。
- 競合環境: 国内では薬価改定やジェネリック医薬品の普及により厳しい環境にありますが、皮膚科・整形外科領域に強みを持ち、近年は海外ライセンス供与や米国での自社販売体制構築によりグローバル展開を加速させています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-26 提出）収益性
営業利益率
22.4%
≧10%が優良
ROA
11.6%
≧5%が優良
ROE
9.4%
≧10%が優良
ROIC
9.6%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
30.5%
≧10%が優良
営業利益成長率
121.1%
≧10%が優良
EPS成長率
71.8%
≧10%が優良
３行解説
- 記録的な増収増益: ジョンソン・エンド・ジョンソン（J&J）社とのライセンス契約に伴う一時金収入により、営業利益が前年比121.1％増の約210億円と急拡大した。
- 米国M&Aによる攻めの姿勢: 約155億円を投じて米アーディ社を完全子会社化し、米国市場での自社販売拠点と希少疾患治療薬「FYARRO」を獲得、成長基盤を強化した。
- 株主還元の強化: 特別配当を含む1株当たり190円への大幅増配と、90億円規模の自己株買い・消却を決定し、ROE 10％超えを目指す強い還元姿勢を示している。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 第3四半期 、2026-02-06 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 0.1億円 / 予想: 52.0億円
-99.5%
売上高
実績: 188.7億円 / 予想: 880.0億円
+3.4%
2Q
営業利益
実績: 2.0億円 / 予想: 21.0億円
-99.0%
売上高
実績: 393.6億円 / 予想: 863.0億円
-23.4%
3Q
営業利益
実績: 5.5億円 / 予想: 21.0億円
-97.8%
売上高
実績: 576.2億円 / 予想: 863.0億円
-24.2%
３行解説
- 前期の大型契約一時金（NM26等）の剥落と、積極的な導入支援に伴う研究開発費の大幅増（前年同期比48.2%増）により、営業利益が97.8%減と大幅な減益。
- 主力品の爪白癬治療剤「クレナフィン」のAG（オーソライズド・ジェネリック）への切り替え加速と薬価改定が国内売上の重石となっている。
- 利益進捗は低調だが、中長期を見据えた「長期経営計画2031」に基づく積極的なパイプライン拡充（カルビスタ社、ニューマブ社等との提携）を断行中。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-02-06 | 2026年3月期 第3四半期 | -97.8% | -1.4% | -2.3% | +5.4% | +2.4% |
| 2025-11-10 | 2026年3月期 第2四半期 | -99.0% | -1.0% | -1.5% | +5.1% | +4.9% |
| 2025-08-07 | 2026年3月期 第1四半期 | -99.5% | -1.8% | -6.9% | -8.0% | -16.6% |
| 2025-05-12 | 2025年3月期 通期 | +121.1% | -3.9% | -6.5% | -6.2% | -9.1% |
| 2025-02-06 | 2025年3月期 第3四半期 | +186.5% | +1.3% | -0.2% | +12.8% | +18.0% |
有価証券報告書
2025-06-26 有価証券報告書－第105期(2024/04/01－2025/03/31)