扶桑薬品工業株式会社は、透析液（キンダリー液等）で国内トップシェアを誇る、輸液・注射剤に強みを持つ医薬品メーカーです。
- 主要製品: 人工腎臓用透析剤、輸液製剤（生理食塩液、ブドウ糖液等）。
- 主要顧客: アルフレッサ㈱（売上構成比15.4％）、㈱メディセオ（14.9％）、㈱スズケン（13.8％）等の大手医薬品卸。
- 競合環境: 基礎医薬品市場において、薬価引き下げや後発品との競争、原材料費の高騰という厳しい環境下にある一方、透析関連ではパイオニアとしての強固な地位を築いています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-24 提出）収益性
営業利益率
6.8%
≧10%が優良
ROA
5.2%
≧5%が優良
ROE
-9.4%
≧10%が優良
ROIC
5.3%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
9.3%
≧10%が優良
営業利益成長率
110.3%
≧10%が優良
EPS成長率
-340.6%
≧10%が優良
３行解説
- 本業は好調: 売上高は前年比9.3％増の605億円、営業利益は同110.3％増の41億円と大幅な増益を達成。
- 訴訟による巨額損失: 東レとの特許訴訟敗訴に伴い、訴訟関連損失引当金87.4億円を特別損失に計上し、32.8億円の最終赤字に転落。
- 財務基盤の再構築: 訴訟賠償支払いに備え、180億円のシンジケートローンや80億円の当座借越契約を締結し、資金繰りの安全性を確保。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 通期 、2026-05-12 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 6.0億円 / 予想: 34.0億円
-48.2%
売上高
実績: 155.0億円 / 予想: 615.0億円
+6.0%
2Q
営業利益
実績: 12.5億円 / 予想: 34.0億円
-48.8%
売上高
実績: 312.3億円 / 予想: 615.0億円
+5.0%
3Q
営業利益
実績: 23.7億円 / 予想: 34.0億円
-34.8%
売上高
実績: 482.6億円 / 予想: 615.0億円
+3.4%
通期
営業利益
実績: 26.4億円 / 予想: 未開示
-36.1%
売上高
実績: 623.1億円 / 予想: 未開示
+2.9%
３行解説
- 2026年3月期の売上高は前年同期比2.9%増の623億7百万円と増収を確保したが、原材料費や人件費の高騰、研究開発費の増加が響き、営業利益は36.1%減の26億39百万円となった。
- 前期に計上した訴訟関連損失引当金の反動により、当期純利益は20億11百万円（前期は32億88百万円の赤字）と黒字に転換したが、実態の収益力には課題が残る。
- 特許権侵害訴訟に伴う仮払金87億44百万円の支払により営業CFが大幅なマイナスとなり、資金手当てのための短期借入金急増と、工場新設に向けた134億円の大型ローン契約が財務面に大きな変化を与えている。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-12 | 2026年3月期 通期 | -36.1% | -0.6% | -6.9% | -7.4% | — |
| 2026-02-12 | 2026年3月期 第3四半期 | -34.8% | -0.2% | +2.5% | +9.3% | +0.7% |
| 2025-11-10 | 2026年3月期 第2四半期 | -48.8% | +0.6% | +0.7% | +1.5% | +5.1% |
| 2025-08-08 | 2026年3月期 第1四半期 | -48.2% | -0.9% | -8.1% | -7.7% | -12.4% |
| 2025-05-09 | 2025年3月期 通期 | +110.3% | -5.3% | -8.1% | -13.6% | -17.9% |
| 2025-02-10 | 2025年3月期 第3四半期 | +97.1% | -2.4% | -2.1% | +3.5% | -2.1% |
有価証券報告書
2025-06-24 有価証券報告書－第102期(2024/04/01－2025/03/31)