日本ケミコン株式会社は、アルミ電解コンデンサで世界トップクラスのシェアを誇る電子部品メーカーです。
- 事業内容: 主にコンデンサの製造・販売。
- 主要製品: アルミ電解コンデンサ（主力）、導電性高分子ハイブリッドアルミ電解コンデンサ、積層セラミックコンデンサ、電気二重層キャパシタ。その他、CMOSカメラモジュールやインダクタ等。
- 主要顧客・市場: 車載市場、産業機器市場、ICT市場（サーバー等）が3大戦略市場。海外売上高比率は78.6％（2025年3月期）と極めて高く、グローバルな需要動向に業績が直結します。
- 競合環境: ニチコン、ルビコンなどの国内勢や、低価格を武器とする中国・台湾メーカーとの激しい価格競争・技術開発競争に晒されています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-26 提出）収益性
営業利益率
3.0%
≧10%が優良
ROA
2.2%
≧5%が優良
ROE
0.1%
≧10%が優良
ROIC
1.1%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
-18.6%
≧10%が優良
営業利益成長率
-60.3%
≧10%が優良
EPS成長率
—
≧10%が優良
３行解説
- 業績急落と低収益: 産業機器の在庫調整長期化とEV市場の減速により、売上高は前年比18.6%減、営業利益は60.3%減と大幅な減収減益。
- 巨額訴訟リスクの浮上: Dyson社よりシンガポールで約1.45億ポンド（約280億円超）の損害賠償請求訴訟を提起されており、経営の最大懸念事項となっている。
- CFと資産効率の悪化: 減収局面ながら棚卸資産が約39億円増加し、営業キャッシュ・フローが赤字転落（4.93億円の支出）。資金繰りの重さが鮮明。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 第3四半期 、2026-02-09 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 1.5億円 / 予想: 75.0億円
-70.8%
売上高
実績: 308.9億円 / 予想: 1460.0億円
+5.4%
2Q
営業利益
実績: 9.6億円 / 予想: 40.0億円
-48.3%
売上高
実績: 642.5億円 / 予想: 1370.0億円
+7.2%
3Q
営業利益
実績: 19.3億円 / 予想: 40.0億円
-15.5%
売上高
実績: 1001.4億円 / 予想: 1370.0億円
+10.3%
３行解説
- AIサーバー向け需要が牽引し増収も、営業利益はコスト増で15.6%の減益着地。
- 台湾競争当局との和解が成立し、第4四半期に約17億円の特別利益計上が確実視されるポジティブサプライズ。
- 純利益は前年同期の1,300万円から12.3億円へ急回復。独禁法関連損失の一巡が大きく寄与。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-02-09 | 2026年3月期 第3四半期 | -15.5% | +0.2% | -5.7% | +3.3% | +4.5% |
| 2025-11-06 | 2026年3月期 第2四半期 | -48.3% | +0.5% | -17.4% | -2.2% | -4.8% |
| 2025-08-06 | 2026年3月期 第1四半期 | -70.8% | -0.4% | -11.4% | +1.5% | +5.7% |
| 2025-05-13 | 2025年3月期 通期 | -60.3% | -0.2% | +0.8% | +9.3% | +7.5% |
| 2025-02-10 | 2025年3月期 第3四半期 | -68.3% | +4.2% | -11.0% | -6.4% | -11.6% |
有価証券報告書
2025-06-26 有価証券報告書－第78期(2024/04/01－2025/03/31)